Zorgen om de woningmarkt

Baeten maakt zich wel zorgen over de woningmarkt. De nieuwe huurwet is ongunstig voor ASR, maar ook vooral voor Nederland:

“ASR is een grote investeerder in de Nederlandse woningmarkt, we hebben circa 26.000 huurwoningen, waarvan 16.000 op onze eigen balans. ASR investeert op dit moment niet in de woningmarkt, omdat de nieuwe huurwet ons dat onmogelijk maakt.

We worden verondersteld rendement te maken voor mensen die bij ons een pensioen hebben lopen. Dat gaat niet onder de huidige omstandigheden op de huurmarkt. De bouwkosten zijn hoog en dan komen er ook nog een verduurzamingskosten bij.

De overdrachtsbelasting van 10.4% moet omlaag en in het middenhuursegment zou een faire huurprijs van 900-1300 euro mogelijk moeten zijn.”

Solvabiliteit

De solvabiliteit staat nu op 181%. De verkoop van KNAB gaat naar verwachting 17% toevoegen en de invoering van een intern model, ongeveer tegen eind volgend jaar, zal bij ASR Leven ruwweg 12.5% opleveren en bij ASR Schade ruwweg 2.5%.

Wel gaat ASR investeren in de pensioentak en wil het voor 8 miljard euro pensioenfondsen uitkopen en dat zal weer een drukkend effect hebben op de solvabiliteit.

Dividend en aandeleninkoop

ASR betaalt een interimdividend uit van 1,16 euro en naar verwachting zal het totale dividend voor 2024 uitkomen rond de 3,05-3,15 euro. Dat maakt een dividendrendement van bijna 7%.

Qua aandeleninkoop wacht ASR nog even tot volgend jaar. Er wordt tot en met 2026 voor 525 miljoen euro aan aandeleninkoop gealloceerd. Dat begint naar verwachting in februari volgend jaar, ná de jaarcijfers.

Enige uitzondering zou kunnen zijn als Aegon besluit haar belang in ASR te willen afbouwen. Dan zou het zo kunnen zijn dat ASR daar wat van gaat opvangen.

Conclusie

Het belangrijkste is dat de integratie van Aegon binnen ASR op schema loopt en haar vruchten afwerpt. ASR is goed op weg om de doelen zoals gecommuniceerd op de beleggersdag van juni te halen.

Enige winstnemingen zetten het aandeel wat lager, maar verzekeraars hebben het dit jaar goed gedaan op de beurs. Op langere termijn is ASR een zeer degelijk bedrijf dat met de overname van Aegon Nederland een reuzenstap gezet heeft, die naar het zich laat aanzien goed gaat uitpakken.

Een dividendrendement van 7% én vanaf 2025 riante aandeleninkoopprogramma’s ondersteunen de ambities van het bedrijf.

Klik op onderstaande button om de BNP Turbo etalage te openen en de prospectus te kunnen inzien:

Bekijk de BNP Paribas Turbo’s & Boosters op ASR

Gebruikte bronnen:

• Investor relations ASR
• De Aandeelhouder
• SeekingAlpha.com
• Marketscreener
• ABM financial news

Auteur: Nico Inberg en Albert Jellema

Albert Jellema en Nico Inberg bezitten geen positie in ASR

Disclaimer DeAandeelhouder

Je dient de informatie in dit artikel niet te beschouwen als professioneel beleggingsadvies of als vervanging daarvoor. De informatie is uitdrukkelijk niet bedoeld als advies tot het kopen of verkopen van bepaalde effecten of effectenproducten. Aan deze informatie kunnen op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor eigen rekening. Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie.

Je bent zelf eindverantwoordelijke voor de beslissingen die je neemt met betrekking tot jouw beleggingen. Indien iemand besluit om zelf opdracht te geven tot koop of verkoop van effecten of effectenproducten, doet hij of zij dat volledig op eigen initiatief en voor eigen verantwoording en risico. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Het aangaan van beleggingsposities kan koersverlies tot gevolg hebben.